Charlie Munger (Bershire Hathaway) erwartet, dass Index Fonds die Welt verändern werden – und das nicht auf eine gute Art und Weise. Der Geschäftspartner von Warren Buffett meint, dass passive Index Fonds wie die von BlackRock zu viel Macht ausüben.
Index Fonds werden immer beliebter
Charlie Munger ist nicht der Meinung, dass Larry Fink die Welt regieren sollte. Herr Munger, der milliardenschwere stellvertretende Vorsitzende von Berkshire Hathaway und Geschäftspartner von Warren Buffett, sagte, dass der Aufstieg von Index Fonds wie denen von Herrn Finks BlackRock zu einer „enormen Verlagerung“ der Macht, Unternehmensentscheidungen zu beeinflussen, geführt hat. Diese Verschiebung werde „die Welt verändern“, sagte er, und zwar nicht zum Besseren. „Wir haben einen neuen Haufen von Kaisern, und das sind die Leute, die über die Aktien der Indexfonds abstimmen“, sagte Munger, 98 Jahre alt, auf der Jahresversammlung der Daily Journal Corp. einer Verlagsgesellschaft, deren Vorsitz er seit den 1970er Jahren innehat. „Ich halte große Stücke auf Larry Fink, aber ich bin mir nicht sicher, ob ich ihn zu meinem Herrscher machen will“.
BlackRock und Vanguard sind zwei der größten Verwalter von passiven Investmentfonds, die Indizes nachbilden, anstatt zu versuchen, den Markt durch die Auswahl bestimmter Aktien zu schlagen. Diese Fonds sind sowohl für Kleinanleger als auch für große Pensionsfonds zur Standardanlageoption geworden und haben während der jahrzehntelangen Markterholung bessere Renditen erzielt als viele aktive Fonds. Die steigende Popularität von Indexfonds hat dazu geführt, dass ihre Manager zu den größten Investoren in den meisten großen Aktiengesellschaften geworden sind. Die Firmen, darunter auch BlackRock, haben versucht, diese Macht auf eine Art und Weise auszuüben, die den Führungskräften der Unternehmen bisweilen Unbehagen bereitet. Die Investmentmanager hatten mehr Einfluss auf wichtige Unternehmensentscheidungen, einschließlich Übernahmen, das Schicksal von Führungskräften und Pläne für langfristige Nachhaltigkeit.
BlackRock verwaltet mehr Geld als die Bundesrepublik Deutschland
Fink ist ein Verfechter des Stakeholder-Kapitalismus, der Idee, dass Unternehmen gesellschaftliche Verpflichtungen haben, die über die Wertmaximierung für Aktionäre hinausgehen. „Der Kapitalismus hat die Macht, die Gesellschaft zu formen und als mächtiger Katalysator für Veränderungen zu wirken“, sagte Fink in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre im letzten Monat. Fink hat erklärt, dass sich das Unternehmen für eine Zukunft einsetzt, in der alle Anleger die Möglichkeit haben, ihre Aktien zu wählen. BlackRock hat im Oktober damit begonnen, bestimmten institutionellen Anlegern die Möglichkeit zu geben, an ihre Aktienbestände gebundene Stimmen abzugeben. BlackRock meldete für das vierte Quartal 2021 ein verwaltetes Vermögen von mehr als 10 Billionen US-Dollar, ein Rekordhoch. Mehr als zwei Drittel dieser Vermögenswerte werden von passiven Fonds verwaltet. Die Bundesrepublik Deutschland hat Schätzungen zu Folge Rücklagen von etwa 200 Milliarden Euro (227 Millionen US-Dollar). Eine billion entspricht 1000 Milliarden.
(FW)
