Die US-Inflation stieg im Januar auf eine Jahresrate von 7,5 % und erreichte damit ein neues Vier-Jahrzehnt-Hoch, teilte das Arbeitsministerium am Donnerstag mit. Verbraucherpreisindex stieg im Januar um 0,6%, Kernpreise ebenfalls um 0,6%

Lieferengpässe treiben US-Inflation in die Höhe

Die Januarzahlen beinhalten eine einmalige Revision, die die saisonbereinigten Daten der letzten fünf Jahre betrifft. Das Arbeitsministerium aktualisierte auch die Liste der in die Berechnung einbezogenen Güter, den so genannten Warenkorb, um die Verbrauchergewohnheiten in den Jahren 2019 und 2020 zu berücksichtigen. Die Preise für Autos, Haushaltsmöbel und -geräte sowie für andere langlebige Güter treiben weiterhin einen Großteil des Inflationsanstiegs an, der durch pandemiebedingte Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage angeheizt wird. Die meisten Ökonomen erwarten, dass diese Dynamik nachlässt, wenn sich die Unternehmen anpassen und die Nachfrage sich normalisiert. Es ist jedoch nicht klar, wann die Lieferengpässe so weit nachlassen werden, dass der Druck auf die Preise nachlässt, insbesondere aufgrund der jüngsten Störungen durch die Omikron-Variante von Covid-19.

Auch die Lebensmittelinflation treibt die Rechnungen der Verbraucher in die Höhe, da die Preise für Fleisch, Eier und Zitrusfrüchte stetig steigen. Bei den Energiepreisen hatte es nach dem steilen Anstieg im letzten Jahr Anzeichen für eine Abschwächung gegeben. Die hohe US-Inflation ist die Schattenseite der ungewöhnlich starken Wirtschaft und stellt eine Herausforderung für die US-Notenbank dar, da sie versucht, den Preisanstieg einzudämmen, ohne das Wachstum zu bremsen. „Dies sind keine ermutigenden Nachrichten für die Fed in ihrem Kampf, die Inflation wieder in Richtung des 2%-Ziels zu bringen“, sagte James Knightley, internationaler Chefökonom bei ING. „Zinserhöhungen werden nichts an den Spannungen in der Lieferkette und dem Arbeitskräftemangel ändern, aber sie können dazu beitragen, der Wirtschaft etwas Dampf zu nehmen und es zu ermöglichen, dass sich Angebot und Nachfrage auf Kosten eines schwächeren Wachstums in ein besseres Gleichgewicht bringen.“

Die Wirtschaft ist im vergangenen Jahr um 5,5 % gewachsen, so schnell wie seit 1984 nicht mehr. Dieses lebhafte Wachstum wird durch einen starken Arbeitsmarkt angetrieben. Die Arbeitgeber haben in den letzten drei Monaten 1,6 Millionen neue Arbeitsplätze geschaffen, was einen Aufwärtsdruck auf die Löhne ausübt. Da die Inflation deutlich über dem Zielwert der Fed liegt, ist die Fed aufgrund des stetigen Anstiegs der Neueinstellungen auf dem besten Weg, die Zinssätze im nächsten Monat anzuheben, und könnte im Mai und Juni weitere Erhöhungen vornehmen. Der zunehmende Lohndruck im Zusammenhang mit der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt könnte sich auch auf die US-Inflation auswirken. Das jährliche Lohnwachstum lag im Dezember bei 4,5 % und damit so hoch wie seit 2002 nicht mehr, so der Lohntracker der Federal Reserve Bank of Atlanta, bei dem Veränderungen in der Zusammensetzung der Arbeitnehmer berücksichtigt werden.

Ein stetiger Anstieg der Mietkosten, die fast ein Drittel des Verbraucherpreisindexes ausmachen, erhöht den Inflationsdruck und wird dies wahrscheinlich auch weiterhin tun, so Aichi Amemiya, leitender US-Ökonom bei Nomura Securities. Die Mietleerstandsquote fiel im vierten Quartal auf 5,6 % und damit auf den niedrigsten Stand seit den 1980er Jahren. Amemiya sagte, dass eine so niedrige Leerstandsquote die Wohnungsmieten noch weiter in die Höhe treiben könnte, wenn in diesem Jahr neue Mietverträge unterzeichnet werden, was die Inflation weiter unter Druck setzen würde.

Kleinunternehmen trifft es am härtesten

Allison Reyes und ihr Freund Patrick Oldt lebten seit vier Monaten in einer neuen Wohnung in der Nähe des Schuylkill River in Philadelphias Center City, als der Keller nach dem Hurrikan Ida durch Hochwasser überflutet wurde. Daraufhin musste sich das Paar nach einer neuen Wohnung umsehen – und bekam einen Preisschock, denn die Preise für ähnliche Mietobjekte waren 30 % teurer als noch vor ein paar Monaten. „Wir waren schockiert. Wir sahen uns genau die gleichen Wohnungen an, die wir uns nur wenige Monate zuvor angesehen hatten, deren Preise von 2.400 auf 3.000 Dollar pro Monat gestiegen waren“, so die 34-jährige Reyes, die als Brand Managerin arbeitet. „Am Ende mussten wir uns in Größe und Lage verkleinern. Jetzt geben wir mehr Geld für eine kleinere Wohnung aus, die etwa 400 Quadratmeter größer ist.“

Hurrikan

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Im Dezember gaben etwa 47 % der Kleinunternehmen an, dass sie in den nächsten drei Monaten die Preise erhöhen wollen, so die National Federation of Independent Business, ein Handelsverband. Diese Zahl ist im Vergleich zu den letzten drei Monaten des Jahres 2021 leicht rückläufig, liegt aber nahe am höchsten Anteil seit Beginn der monatlichen Aufzeichnungen im Jahr 1986. Alex Mishkit eröffnete ihren Salon, Alex Cher Beauty, vor einem Jahr. Seitdem hat sie die Preise erhöht, um mit den steigenden Kosten für wichtige Produkte Schritt zu halten. Zuerst waren es die Nitrilhandschuhe, die bis zu 30 % teurer wurden. Dann schossen die Preise für die Wachsstifte in die Höhe, gefolgt von den Preisen für das Wachs selbst, die um etwa 15 % stiegen.

„Für eine Kleinunternehmerin, die in ihr zweites Jahr geht, summiert sich das. Deshalb achte ich sehr genau auf die kleinste Erhöhung, denn jeder Dollar zählt“, sagte sie. Da die Gesamtkosten für die Versorgung zwischen 10 % und 15 % höher lagen als bei der Eröffnung ihres Geschäfts, kündigte Frau Mishkit im Dezember nervös eine Preiserhöhung von etwa 10 % an. Zu ihrer Überraschung, so sagte sie, waren die Kunden sehr positiv gestimmt. „Ich war wirklich überrascht von den positiven Reaktionen, die ich von den Kunden erhalten habe“, sagte sie und fügte hinzu, dass dies angesichts der veränderten Erwartungen der Verbraucher im letzten Jahr durchaus Sinn machte. „Ich meine, man braucht nur die Nachrichten einzuschalten, und schon geht es nur noch um die US-Inflation. Ich glaube also nicht, dass es ein Schock ist, wenn es einen leichten Preisanstieg gibt“.

Herr Amemiya von Nomura Securities sagte, dass die steigenden Inflationserwartungen der Verbraucher zusammen mit den Lohnerhöhungen in der gesamten Erwerbsbevölkerung das Risiko erhöhen, dass der Preisdruck anhaltend ist. Dies könnte die Fed dazu veranlassen, die Zinssätze stärker als erwartet anzuheben, selbst wenn der allgemeine Inflationstrend in den kommenden Monaten zurückgeht, sagte er.

(FW)