Laut Fed hielten sich die Mitarbeiter an die Regeln, einige Geschäfte wurden von Familienmitgliedern getätigt. Leitende Angestellte der US-Notenbank Federal Reserve haben Wertpapiergeschäfte offengelegt, die zu einem Zeitpunkt getätigt wurden, als die Zentralbank eine historische Stimulierungsmaßnahme einleitete. Die Fed sagt, sie hätten sich an die Regeln gehalten.

FED in Erklärungsnot

Zwei hochrangige Mitarbeiter der Federal Reserve berichteten über eine Reihe von Finanzmarktgeschäften Anfang 2020, als die Zentralbank mit einer historischen Stimulierungsmaßnahme begann, um die Wirtschaft durch die Coronavirus-Pandemie zu stützen. Die Ökonomen John Stevens und Diana Hancock, beide derzeit Senior Associate Directors in der Forschungs- und Statistikabteilung der Fed, meldeten in offiziellen Finanzberichten eine Reihe von Geschäften im Februar und März 2020, wie aus den vom Wall Street Journal eingesehenen Finanzberichten hervorgeht. Die Transaktionen von zwei hochrangigen Fed-Ökonomen mit Zugang zu den politischen Beratungen der Zentralbank erfolgten zu einem Zeitpunkt, als der Fed-Vorsitzende Jerome Powell Ende Februar eine geldpolitische Wende als Reaktion auf die sich verschlechternden Risiken für die Wirtschaft aufgrund der Pandemie signalisierte. Herr Stevens meldete 46 Finanzgeschäfte am 27. und 28. Februar 2020, wobei er Aktien einzelner Unternehmen, Investmentfonds und andere Anlagen kaufte und verkaufte, wie sein Offenlegungsformular zeigte. Er meldete in diesem Jahr 566 Geschäfte, womit seine Liste der Marktgeschäfte die aktivste unter den 88 leitenden Fed-Vorstandsmitgliedern ist, deren Formulare von der Zeitschrift überprüft wurden.

Am 27. Februar meldete Frau Hancock einen Verkauf von mehr als 1 Million Dollar in dem börsengehandelten Fonds iShares Edge MSCI USA Quality Factor, der Aktien ausgewählter Unternehmen hält. Am 18. März 2020 meldete sie den Kauf von Anteilen desselben Fonds im Wert zwischen 500.001 und 1 Million Dollar. Dies war eine von 14 Transaktionen, die sie auf ihrem Offenlegungsformular für 2020 angab. Die Offenlegungsformulare geben nur Spannen für die Werte der Transaktionen an, nicht aber die genauen Beträge. Frau Hancock verzeichnete auch einen Kauf von Advanced Micro Devices Inc. Aktien im Wert von 250.001 bis 500.000 Dollar am 12. Februar und einen Verkauf dieser Aktien im Wert von 100.001 bis 250.000 Dollar am 28. Februar – einem Tag, an dem die Aktien ihre größten wöchentlichen Verluste seit 2008 verzeichneten und Herr Powell eine Erklärung abgab, die eine mögliche geldpolitische Reaktion signalisierte.

Ein Sprecher der Federal Reserve sagte, dass die Geschäfte sowohl mit den Regierungsvorschriften als auch mit den internen Richtlinien der Fed übereinstimmten. Herr Stevens sagte über einen Fed-Sprecher, dass die Transaktionen, die auf seinem Offenlegungsformular für 2020 aufgeführt sind, fast vollständig mit der Erbschaft eines Ehepartners zusammenhingen und dass er diesen Handel nicht geleitet hat. Er sagte auch, dass er den Finanzberater des Ehepartners über die Handelsbeschränkungen der Fed informiert habe, und dass die Bestände „neu gewichtet“ worden seien, um die Regeln der Zentralbank einzuhalten. Nach der Veröffentlichung dieser Geschichte sagte Dominique Casimir-Stevens, die Ehefrau von Herrn Stevens, dass der auf dem Offenlegungsformular ihres Mannes angegebene Handel in direktem Zusammenhang mit dem Tod ihres Vaters im Jahr 2019 steht. Sie sagte, sie habe Wertpapiere und vorher festgelegte Handelsstrategien geerbt, die im Laufe des Jahres zur Meldung umfangreicher Aktiengeschäfte führten. Frau Hancock sagte über den Sprecher, dass ihr Ehepartner die iShares- und AMD-Trades getätigt habe und sie keine Kontrolle über diese Transaktionen gehabt habe.

Der Sprecher der Fed sagte, dass die Darstellung der Offenlegungsformulare durch das U.S. Office of Government Ethics bestimmt wird, das den Einreichern keine Möglichkeit bietet, im endgültigen Formular anzugeben, ob sie oder ein Ehepartner für eine bestimmte Transaktion verantwortlich war. Die Fed ist verpflichtet, dieses System zu verwenden, wenn ihre leitenden Angestellten Offenlegungen einreichen. Die ersten Monate des Jahres 2020 waren eine Zeit starker Volatilität an den Finanzmärkten, mit fallenden Aktien und steigenden Anleihen, als die Zahl der Coronavirus-Fälle weltweit anstieg, was die US-Gesundheitsbehörden dazu veranlasste, die Öffentlichkeit vor möglichen schwerwiegenden Beeinträchtigungen des täglichen Lebens zu warnen. In einer Erklärung vom 28. Februar 2020 deutete Powell an, dass die Zentralbank die Zinssätze bei Bedarf senken würde. Der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank senkte im März die Zinssätze und legte eine Reihe neuer Programme auf, um eine Finanzkrise zu verhindern, was die Grenzen des amerikanischen Zentralbankwesens sprengte. Der Aktienhandel von Regierungsbeamten ist seither ins Visier der Öffentlichkeit geraten. Drei hochrangige Entscheidungsträger der Fed sind seit September zurückgetreten, nachdem Nachrichtenberichte über ihre Finanzgeschäfte im Jahr 2020 die Besorgnis darüber geweckt hatten, dass Beamte möglicherweise mit nicht-öffentlichen Informationen handeln und damit den Ruf der Zentralbank in Frage stellen. „Ich habe den Generalinspektor gebeten, eine Untersuchung durchzuführen, und das liegt nicht in meiner Hand“, sagte Powell auf einer Pressekonferenz im Januar. „Ich spiele dabei keine Rolle. Ich versuche, keine Rolle dabei zu spielen.“

Jerome Powell, Vorsitzender der FED

Jerome Powell, Vorsitzender der FED

Ein Sprecher des Büros des Generalinspekteurs lehnte es ab, die Untersuchung zu kommentieren. Die 12 regionalen Fed-Banken lehnten es ab, Formulare für die Offenlegung der Finanzen ihrer leitenden Mitarbeiter zur Verfügung zu stellen.
Senatorin Elizabeth Warren (D., Massachusetts) forderte die Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde auf, den Handel bei der Fed zu untersuchen, der ihrer Meinung nach möglicherweise illegal sei. Die Demokraten im Kongress drängen unterdessen auf neue Regeln, um den Handel von Abgeordneten und Richtern einzuschränken. Die leitenden Mitarbeiter der Fed stimmen nicht über die Geldpolitik ab, aber viele von ihnen sind aktiv an der Zusammenstellung von Daten, der Durchführung von Forschungsarbeiten und der Unterrichtung der Fed-Führungskräfte beteiligt, um ihnen bei der Analyse der Wirtschaft, der Finanzmärkte und der politischen Optionen der Zentralbanken zu helfen. Viele leitende Mitarbeiter haben auch an den Sitzungen des Offenmarktausschusses der Zentralbank teilgenommen, in dem Spitzenbeamte politische Entscheidungen treffen, die die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte beeinflussen.

Herr Stevens nahm an den FOMC-Sitzungen im April, September und Dezember 2020 teil, während Frau Hancock laut Sitzungsprotokollen an einer FOMC-Sitzung im September 2020 teilnahm. Herr Stevens wurde im April 2020 zum Senior Associate Director ernannt und beaufsichtigte zu diesem Zeitpunkt die Fed-Forschung zur Industrieproduktion und den allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen, so der Fed-Sprecher. Frau Hancock forscht derzeit im Bereich Geldpolitik und Finanzstabilität und hat ihre derzeitige Rolle seit 2015 inne, sagte die Fed und fügte hinzu, dass Frau Hancock Anfang 2020 unter anderem für die Überwachung der Arbeit der Zentralbank zu kurzfristigen Finanzierungsmärkten und systemischen Finanzmarktrisiken verantwortlich war. Die Fed antwortete nicht auf die Frage, ob die beiden Fed-Mitarbeiter vor der Ankündigung am 28. Februar 2020 direkte Treffen mit Powell hatten.

Viele Beamte der Federal Reserve Bank unter Verdacht

Im vergangenen Oktober kündigte die Fed neue Beschränkungen für die Anlagetätigkeit von Beamten und leitenden Angestellten an. Nach den neuen Regeln müssen sich Verkäufe und Käufe auf breit angelegte Anlagen wie Investmentfonds beschränken und von der Fed vorab genehmigt und geplant werden, um den Anschein zu vermeiden, dass Beamte von nicht öffentlichen Informationen profitieren. Die neuen Regeln sehen vor, dass Beamte und leitende Angestellte der Fed ihre Transaktionen mindestens 45 Tage im Voraus ankündigen müssen, was in Zeiten „erhöhten Marktstresses“ nicht erlaubt ist.

Nach dem bis 2020 geltenden Ethikkodex war es Beamten und leitenden Angestellten der Fed untersagt, Bankaktien zu besitzen, in der Nähe von FOMC-Sitzungen zu handeln und Investitionen zu unterlassen, die den Eindruck eines Interessenkonflikts erwecken könnten. Die neuen Regeln müssen noch umgesetzt werden, aber Powell sagte Anfang Januar, dass sie bald in Kraft treten würden. Powell kündigte die Überarbeitung an, nachdem das Journal im vergangenen September berichtet hatte, dass der damalige Präsident der Fed von Dallas, Robert Kaplan, und der Präsident der Fed von Boston, Eric Rosengren, im Jahr 2020 mit Aktien und anderen Anlagen handelten. Die regionalen Notenbanken erklärten, der Handel stehe im Einklang mit den Regeln der Fed. Beide Männer gaben im vergangenen Herbst ihren vorzeitigen Rücktritt bekannt, wobei Rosengren gesundheitliche Gründe anführte und Kaplan sagte, die Kontroverse um seinen Handel sei zu einer Ablenkung für die Zentralbank geworden.

Richard Clarida trat letzten Monat als stellvertretender Vorsitzender der Fed zurück, zwei Wochen bevor seine Amtszeit im Fed-Vorstand enden sollte, nachdem Fragen über Finanztransaktionen aufkamen, die er zu Beginn der Pandemie durchgeführt hatte. Ein Sprecher der Fed sagte, die Transaktionen von Richard Clarida hätten den Ethikregeln der Fed entsprochen, die den Handel von Beamten regeln. Herr Clarida reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Während eines virtuellen Interviews auf einer internationalen Finanzkonferenz im Oktober sagte Herr Clarida: „Ich habe mich immer ehrenhaft und integer gegenüber den Verpflichtungen des öffentlichen Dienstes verhalten.“ Mehrere andere hochrangige Mitarbeiter des Fed-Vorstands haben in ihren Offenlegungsformularen mehr als zwei Dutzend Finanzgeschäfte im Jahr 2020 aufgeführt.

Der leitende Fed-Berater Steven Sharpe, ebenfalls aus der Abteilung für Forschung und Statistik, gab 61 Geschäfte an. Darunter befanden sich Aktienkäufe von Chipotle Mexican Grill Inc, Netflix Inc und Groupon Inc, alle am 6. März des Jahres, um Leerverkaufspositionen in diesen Unternehmen zu decken oder Wetten, die darauf abzielten, von fallenden Aktienkursen dieser Unternehmen zu profitieren. Ein Sprecher der Fed sagte, die Leerverkäufe stünden im Einklang mit den damals geltenden Ethikregeln. Herr Sharpe lehnte es ab, sich zu seinen Handelsaktivitäten im Jahr 2020 zu äußern.

Min Wei, eine Senior Associate Director in der Abteilung für monetäre Angelegenheiten der Fed, listete in diesem Jahr 184 Geschäfte auf. Der Sprecher der Fed sagte, dass Frau Wei im Urlaub war und von Anfang Mai bis Ende August 2020 keinen Zugang zu FOMC-Informationen hatte. Frau Wei sagte, ihre Transaktionen seien von einem Familienmitglied durchgeführt worden und sie sei nicht daran beteiligt gewesen. Daniel Covitz, stellvertretender Direktor in der Abteilung für Forschung und Statistik, listete 32 Finanztransaktionen auf, von denen einige einen Wert von bis zu 500.000 Dollar hatten, und zwar in einer Vielzahl von Unternehmen und Investmentfonds. Herr Covitz sagte über den Sprecher der Fed, dass seine Transaktionen für 2020 von einem Finanzberater eines Familienmitglieds geleitet wurden und sein Name nicht auf diesen Geschäften stand. Der Berater, der die Transaktionen durchführte, wurde laut Herrn Covitz auf die Handelsbeschränkungen der Fed hingewiesen.

(FW)