Russische Ölexporte auf dem Seeweg fielen letzte Woche auf den niedrigsten Stand seit fast acht Monaten. Der De-facto-Käuferstreik für russisches Rohöl, der vor einem Monat begann, trieb den Ölpreis auf den höchsten Stand seit Jahren. Jetzt beginnen die tatsächlichen Auswirkungen eine zweite Welle von Auswirkungen auf die Ölmärkte auszulösen, die die russischen Exporte unterbrechen und weitere Preissteigerungen bedrohen.

Ölpreis weiterhin auf hohem Niveau

In den Tagen nach dem Einmarsch in die Ukraine hielten sich große Energieunternehmen und Rohstoffhandelshäuser mit dem Kauf von Rohöl aus Russland zurück. Auch die Banken stellten die Finanzierung dieser Geschäfte ein, die Verlader weigerten sich, die Ladungen zu verladen und die Versicherer stellten die Deckung ein, weil sie befürchteten mit Sanktionen in Konflikt zu geraten oder die Interessengruppen der Unternehmen zu verärgern.

Öl wird in der Regel etwa drei Wochen nach Abschluss eines Geschäfts verschifft, was bedeutet, dass der Rückgang der Geschäftsabschlüsse in den ersten Tagen des Krieges ab der vergangenen Woche zu echten Lieferunterbrechungen geführt hat. Die Turbulenzen sind vor allem in Europa zu spüren, wo die Preise für Diesel, der Autos, Lastwagen und Traktoren antreibt, in die Höhe geschossen sind. Nach Angaben von Kpler sind die russischen Ölexporte auf dem Seeweg in der vergangenen Woche auf den niedrigsten Stand seit fast acht Monaten gefallen. In den ersten beiden Wochen nach der Invasion waren diese Mengen noch stark, da die vor dem Überschreiten der Grenze durch russische Truppen am 24. Februar getätigten Geschäfte abgewickelt wurden. Der Ölpreis wird einem Barrel (entspricht etwa 159 Liter) Rohöl zugeordnet.

Die UBS schätzt, dass rund 2 Millionen Barrel pro Tag, also etwa ein Viertel der russischen Produktion, unterbrochen wurden. Die Internationale Energieagentur prognostizierte, dass die Menge bis nächsten Monat 3 Millionen Barrel erreichen könnte und warnte vor einem möglichen Ausbruch der schlimmsten Energieversorgungskrise seit Jahrzehnten.  „Rohstoffe neigen dazu, den Preis in der Gegenwart und nicht in der Zukunft zu bestimmen“, sagte Giovanni Staunovo, Rohstoffanalyst bei UBS. „Wir beginnen, eine gewisse Unterbrechung der Mengen an Rohöl und Produkten aus Russland zu sehen. Wenn es in Zukunft zu weiteren Unterbrechungen kommt, wird der Ölpreis noch stärker reagieren.

Die weltweite Referenzsorte Brent stieg in der vergangenen Woche um 9 % und pendelte sich nach zwei aufeinanderfolgenden Wochen mit Rückgängen bei rund 117 US-Dollar pro Barrel ein. Der Ölpreis reagierte seit langem auf das Hin und Her zwischen Spekulanten an den Terminmärkten und Händlern, die tatsächliche Barrel Öl kaufen und verkaufen, wobei beide versuchen einzuschätzen, wie viel Angebot es derzeit gibt und wie viel es in Zukunft geben wird. Für die Ölhändler ist es jetzt schwieriger, diese Einschätzungen zu treffen, da die üblichen Käufer von russischem Öl sich zurückhalten. Russland ist hinter den USA und Saudi-Arabien der drittgrößte Ölproduzent der Welt. Vor dem Krieg lieferte es etwa 7,5 % des weltweiten Rohöls und der raffinierten Produkte. Die USA, Kanada, das Vereinigte Königreich und Australien haben ihre Ölimporte aus Russland gestoppt, während die Europäische Union, der größte Abnehmer des Landes, weiterhin Öl kauft, aber Gespräche über eine künftige Drosselung der Käufe aufgenommen hat.  Es gab einen Exodus von Ölunternehmen aus dem Land, darunter BP und Shell, sowie von Öldienstleistungsunternehmen wie Halliburton . und Baker Hughes und Schlumberger.

Die Welt verbraucht täglich rund 100 Millionen Barrel Öl. Der Schlag gegen das weltweite Angebot betrifft einen Markt, der aufgrund der Produktionsbeschränkungen der Organisation der erdölexportierenden Länder und ihrer Verbündeten bereits angespannt ist. Die Ölgesellschaften haben sich mit Investitionen in neue Ölfelder zurückgehalten, da die Aktionäre auf eine Umstellung auf sauberere Energiequellen und höhere Barausschüttungen drängen. Eine gängige russische Ölsorte, die in der Branche als Ural bekannt ist, wird mit einem immer größeren Preisabschlag gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Käufer von russischem Öl weiterhin zurückhaltend sind. Der Handelszweig des russischen Ölkonzerns Lukoil versuchte letzte Woche, Urals-Rohöl zu einem Preis zu verkaufen, der 31 Dollar unter dem Brent-Preis lag, wie ein Händler berichtete. Damit war der Abstand größer als vor zwei Wochen, als er bei etwa 28 US-Dollar lag. Vor dem Krieg wurde Urals meist in der Nähe der Benchmarks gehandelt.

Off-Market-Deals

Einige Geschäfte werden nach Angaben von Händlern immer noch abseits der breiten Öffentlichkeit getätigt. Diese im Branchenjargon als „Off-Market-Deals“ bezeichneten Käufe werden von größeren Handelshäusern getätigt, die in der Lage sind, die Käufe selbst zu finanzieren, anstatt Bankkredite in Anspruch zu nehmen, hieß es. Diese Fässer Ural wurden mit weniger starken Preisnachlässen verkauft als auf Online-Plattformen, auf denen andere Teilnehmer die Aufzeichnungen der Geschäfte einsehen können. Diese Geschäfte werden der Öffentlichkeit zugänglich gemacht, wenn das Öl etwa drei Wochen nach Abschluss der Geschäfte in die Ladungen verladen wird. Die Verschiffungsdaten enthalten in der Regel Einzelheiten über den Inhalt, den Käufer und den Verkäufer.

Ein Händler verglich den Kauf von russischem Öl mit einem Fall, in dem er gebeten wurde, Öl an eine japanische Waljagdflotte zu verkaufen. „Das ist die Art von Situation, über die man nicht einmal reden möchte“, sagte er. Shell kaufte Anfang März eine Ladung russisches Öl und löste damit einen Aufschrei bei der ukrainischen Regierung, konkurrierenden Händlern und Medienorganisationen aus. Das Unternehmen entschuldigte sich und erklärte, es werde die Gewinne für wohltätige Zwecke spenden, um die humanitäre Krise in der Ukraine zu lindern.

(FW)