Ölpreise nähern sich wegen drohendem Ukraine-Krieg der 100-Dollar-Marke

Erdgas- und Ölpreise in Europa steigen, nachdem Deutschland die Nord Stream 2-Pipeline gestoppt hat und  die eskalierenden Spannungen über die Zukunft der Ukraine den Fluss der natürlichen Ressourcen aus Osteuropa zu den Weltmärkten zu unterbrechen drohten.

Ölpreise erreichen 100 Dollar Marke

Die Futures für Rohöl der Sorte Brent, der Benchmark auf den internationalen Energiemärkten, legten um 2,3 % zu und erreichten 97,62 US-Dollar pro Barrel. Zuvor waren sie auf 99,50 US-Dollar pro Barrel geklettert, den höchsten Stand seit 2014. In Europa stiegen die Ölpreise um 11 % auf 80,58 € (91,40 US-Dollar) pro Megawattstunde, nachdem Deutschland als Reaktion auf die russische Aggression gegen die Ukraine die Nord Stream 2-Pipeline gestoppt hatte.

Die U-Boot-Pipeline, die Russland mit Deutschland verbindet, muss noch Gas an die Kunden von Gazprom leiten, aber Händler befürchten, dass der staatliche Energiekonzern die Exporte über andere Routen kürzen wird, wenn Nord Stream 2 gestoppt wird. Auch in den USA stiegen die Erdgaspreise am Dienstag, wenn auch weniger ausgeprägt als in Europa. Die Futures stiegen um 3,8 % auf 4,60 US-Dollar pro Million British Thermal Units.

Wladimir Putin

Der Anstieg an den globalen Rohstoffmärkten kam zu einem Zeitpunkt, als die USA sich darauf vorbereiteten, Moskau mit Sanktionen zu belegen, weil der russische Präsident Wladimir Putin Truppen in zwei Regionen der Ukraine entsandt hatte. Das Weiße Haus verurteilte die Entscheidung Putins, die Unabhängigkeit von Donezk und Luhansk anzuerkennen. Westliche Regierungen haben erklärt, dass eine umfassende Invasion in der Ukraine unmittelbar bevorstehen könnte.

Am Dienstag hat Berlin die Zertifizierung der umstrittenen Nord Stream 2-Pipeline gestoppt. Die Pipeline, die seit langem für Reibereien zwischen der deutschen Regierung und Washington sorgt, musste von den europäischen Aufsichtsbehörden genehmigt werden, bevor sie Gas durch die Ostsee transportieren konnte. Analysten zufolge ist ein Anstieg der Gaslieferungen aus Russland nach Europa unwahrscheinlich, wenn Nord Stream 2 auf Eis liegt. Ohne zusätzliches russisches Gas steht die Region vor dem Problem, sich vor dem Winter 2022-23 ausreichend mit dem Brennstoff für Stromerzeugung und Heizung zu versorgen.

Gazprom hat in den letzten Monaten die Gaslieferungen über alternative Routen nach Europa reduziert und damit zwar seine vertraglichen Verpflichtungen erfüllt, aber auch die Preise auf ein Rekordhoch getrieben. Für das Jahr 2021 hat der Kreml einen Anstieg der russischen Exporte an die Inbetriebnahme von Nord Stream 2 geknüpft.

Bei der Entscheidung darüber, welche Beschränkungen Russland wann auferlegt werden sollen, steht der Westen vor einem schwierigen Balanceakt. Den Sektor zu treffen, der der russischen Wirtschaft am meisten schaden würde – Öl und Gas – würde auch die größten Probleme in den USA und Europa verursachen. Dort haben Unternehmen, Regierungen und Wähler bereits mit den höchsten Erdgas- und Ölpreisen seit Jahren zu kämpfen.

Die Preise für Aluminium, Nickel und Weizen stiegen ebenfalls

Die Erdgasmärkte sind sehr anfällig für Störungen der Gaslieferungen aus Russland. Den jüngsten offiziellen Daten zufolge deckte Europa im Jahr 2020 38 % seines Gasbedarfs durch Importe aus Russland. Die Preise in Nordwesteuropa sind fast fünfmal so hoch wie vor einem Jahr, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass der staatliche Energieversorger Gazprom seine Exporte in den letzten Monaten gedrosselt hat. Am Dienstag sagte Putin auf einer Gaskonferenz, dass das Land weiterhin ununterbrochene Gaslieferungen bereitstellen werde, wie eine staatliche Nachrichtenagentur berichtet.

Händler, Analysten und Anwälte sagen, dass die erste Runde von Sanktionen, die als Reaktion auf eine Invasion verhängt wird, wahrscheinlich keine Maßnahmen vorsieht, die die russischen Öl- und Gasexporte direkt beeinträchtigen. Dennoch könnten sich die Sanktionen auf unvorhersehbare Weise auf die russische Wirtschaft und die Rohstoffmärkte auswirken, indem sie beispielsweise Händlern die Finanzierung und Bezahlung von russischen Treibstoffladungen erschweren.

Die Ölpreise sind auf den höchsten Stand seit dem schieferbedingten Einbruch im Jahr 2014 gestiegen, nachdem die Nachfrage schneller als die Produktion von einem pandemischen Tiefpunkt zurückkehrte. Da die Produzenten in der Organisation der erdölexportierenden Länder, den USA und Russland selbst sich entweder bemühten, mehr Öl zu pumpen, oder sich für Zurückhaltung entschieden, sind die Lagerbestände gesunken.

„Ich glaube nicht, dass ein vollständiges Exportverbot verhängt wird“, sagte Tamas Varga, Analyst bei der Maklerfirma PVM Oil, und verwies auf die hohen Benzinpreise und die bevorstehenden Zwischenwahlen in den USA: „Die wichtigere Frage ist: Wie wird Russland reagieren? Es gibt nichts, was sie daran hindern könnte, die Lieferungen nach Europa oder in andere Teile der Welt einzuschränken.“

Es besteht auch das Risiko einer physischen Unterbrechung der russischen Öllieferungen nach Europa. Die ost- und mitteleuropäischen Raffinerien sind auf Ural-Rohöl – die wichtigste von Russland exportierte Rohölsorte – angewiesen, das durch den südlichen Zweig der Druschba-Pipeline fließt, die durch die Ukraine in die Slowakei, nach Ungarn und in die Tschechische Republik verläuft. Insgesamt importiert Europa nach Angaben von S&P Global Platts täglich 2,7 Millionen Barrel russisches Rohöl und 1,1 Millionen Barrel Raffinerieprodukte.

Russland ist der drittgrößte Ölproduzent der Welt, der größte Erdgasexporteur und ein wichtiger Produzent von Aluminium, Nickel und anderen Metallen. Eine Unterbrechung der russischen Exporte würde zu einem für die Öl-, Gas- und Metallmärkte weltweit ungünstigen Zeitpunkt eintreten. Auch die Agrarmärkte könnten durch eine Eskalation der Feindseligkeiten in der Ukraine und durch die Reaktion des Westens auf eine Invasion ins Wanken geraten. Nach Angaben des US-Landwirtschaftsministeriums ist Russland der viertgrößte Weizenproduzent der Welt, wenn man die Europäische Union als einen einzigen Produzenten zählt. Eine Blockade der Ukraine könnte die beträchtlichen Weizen- und Maisexporte aus den Schwarzmeerhäfen gefährden.

Länder im Nahen Osten, wie die Türkei, Ägypten und der Libanon, sind bei der Deckung ihres Weizenbedarfs zu einem großen Teil auf Russland und die Ukraine angewiesen. Jede Unterbrechung könnte zu steigenden Brotpreisen führen, und das in einer Zeit, in der die Inflation die Weltwirtschaft bereits in Atem hält. Die Weizenfutures stiegen am Dienstag in Chicago um 2,4 % auf $ 8,21 je Scheffel und die Maispreise legten um 1,4 % auf US-Dollar 6,61 je Scheffel zu.

An den Metallmärkten stieg Aluminium an der Londoner Metallbörse um 1 % auf US-Dollar 3.324 je Tonne, während Nickel, das in Batterien für Elektrofahrzeuge verwendet wird, um 0,7 % auf  24.675 US-Dollar je Tonne zulegte. Die Preise für beide Metalle waren in den letzten Monaten gestiegen, da sich die Käufer um das knappe Angebot bemühten. Bei Aluminium haben die Hütten in China und Europa ihre Produktion als Reaktion auf die stark gestiegenen Strom- und Ölpreise gedrosselt.

(FW)