Factsheet für Finfluencer: Neue Leitplanken für Finanzcontent in Social Media

​Factsheet für Finfluencer: Neue Leitplanken im Überblick:

• Verantwortung für jeden Finanzpost

• Transparenz bei Kooperationen und Deals

• Keine versteckte oder Schleichwerbung

• Hochrisiko-Produkte besonders vorsichtig bewerben

• Keine unerlaubte Anlageberatung erbringen

• Factsheet für Finfluencer gilt für alle

Hintergrund: Warum ein Factsheet für Finfluencer nötig wurde

Das Factsheet für Finfluencer reagiert auf den Boom von Geld‑Content auf Instagram, TikTok, YouTube und Co., der inzwischen ein Millionenpublikum in Deutschland und der EU erreicht. Viele Anlegerinnen und Anleger, gerade der Generation Y und Z, orientieren sich eher an Finfluencern als an Banken oder klassischen Medien – mit teils gravierenden Folgen, wenn Empfehlungen schlecht, unausgewogen oder interessengeleitet sind.

​Die Aufseher betonen im Factsheet für Finfluencer, dass Social‑Media‑Posts keine rechtsfreien Räume sind und rechtliche Konsequenzen nach sich ziehen können, wenn sie unvollständig, irreführend oder leichtfertig sind. Das Factsheet für Finfluencer versteht sich als praktische Orientierungshilfe, ersetzt aber keine Rechtsberatung – Influencer sollen damit besser erkennen, wo Regulierung beginnt und welche Pflichten ihre Inhalte auslösen.

​Adressatenkreis: Für wen das Factsheet für Finfluencer gilt

Adressat des Factsheet für Finfluencer sind alle Personen, die in sozialen Medien Inhalte zu Finanzprodukten oder Finanzdienstleistungen veröffentlichen – unabhängig von Reichweite, Profession oder Gewinnerzielungsabsicht. Damit richtet sich das Factsheet für Finfluencer ausdrücklich auch an deutsche Micro‑Influencer, nebenberufliche Creator und Hobby‑Investoren, sobald sie öffentlich Anlageempfehlungen geben oder Produkte bewerben.

​Die ESMA stellt im zugrunde liegenden europäischen Factsheet für Finfluencer klar, dass die Marktmissbrauchsverordnung für „jede Person“ gilt, die in Social Media Investmentempfehlungen oder Anlagestrategien postet. Wer also in Reels, Stories oder Threads konkrete Kauf‑, Halte‑ oder Verkaufsempfehlungen äußert, fällt in den Anwendungsbereich des Factsheet für Finfluencer, selbst wenn der Account nur wenige hundert Follower hat.

​Inhaltlicher Kern: Verantwortung und Transparenz im Factsheet für Finfluencer

Im Zentrum des Factsheet für Finfluencer steht der Grundsatz, dass Fincontent sachlich, fair und nicht irreführend sein muss. Der Leitfaden für Finfluencer fordert, Chancen und Risiken von Anlagen ausgewogen darzustellen, vereinfachende Heilsversprechen zu vermeiden und keine Renditeaussagen zu treffen, die mit der Realität der Produkte nicht in Einklang stehen.

​Ein Schwerpunkt vom Regelwerk für Finfluencer in Social Media ist Transparenz bei Kooperationen: Erhalten Finfluencer Geld, Sachleistungen oder sonstige Vorteile für die Bewerbung eines Produkts, muss dies klar, unmissverständlich und gut erkennbar gekennzeichnet werden. Das Factsheet für Finfluencer stellt zudem klar, dass diese Kennzeichnungspflicht auch dann greift, wenn Influencer selbst in das beworbene Produkt investiert sind oder anderweitig wirtschaftlich profitieren, etwa über Affiliate‑Links oder Erfolgsprovisionen.

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Hochrisiko-Produkte: Warnsignale im Factsheet für Finfluencer

Besonders deutlich wird das Factsheet für Finfluencer bei Hochrisiko‑Produkten, die auf Social Media überproportional häufig aggressiv beworben werden. Das europäische Factsheet für Finfluencer nennt exemplarisch Contracts for Difference (CFDs), Forex‑Trades, Futures, bestimmte Crowdfunding‑Modelle sowie volatile Krypto‑Assets als Beispiele für Anlagen mit sehr hohem Risiko bis hin zum Totalverlust.​

Der Leitfaden für Finfluencer verlangt bei der Darstellung solcher Produkte eine besonders sorgfältige und ausgewogene Kommunikation. Influencer sollen im Sinne des Factsheet für Finfluencer deutlich machen, dass gerade kurzfristig spekulative Produkte und hochvolatile Kryptowerte nicht für jeden Anlegertyp geeignet sind und dass Verluste bis hin zum vollständigen Kapitalverlust realistische Szenarien darstellen.

​Rechtsrahmen: Anlageberatung, MAR und das Factsheet für Finfluencer

Parallel zum Factsheet für Finfluencer hat die BaFin ihr Merkblatt zur Anlageberatung aktualisiert und dort die Rolle von Influencern aufgegriffen. Nach dieser Linie, die auch dem Factsheet für Finfluencer zugrunde liegt, benötigen Finfluencer keine Erlaubnis, solange sie keine individuellen, auf eine Person zugeschnittenen Empfehlungen zu konkreten Finanzinstrumenten geben.

​Das Merkblatt für Finanz‑Influencer mahnt allerdings zur Vorsicht: Werden konkrete Produkte aktiv angepriesen, inklusive Handlungsaufforderung oder Provisionsanbindung, kann dies als Anlagevermittlung oder Anlageberatung gewertet werden und eine BaFin‑Lizenz erfordern. Auf europäischer Ebene erinnert das Factsheet für Finfluencer daran, dass Investmentempfehlungen unter die Marktmissbrauchsverordnung fallen, was unter anderem Vorgaben zu Transparenz, Fakten‑/Meinungstrennung und Interessenkonflikten umfasst.

​Ja, die Regelungen erfassen ausdrücklich auch deutsche Micro‑Influencer und Hobby‑Investoren, sobald sie öffentlich Anlageempfehlungen oder Werbung für Finanzprodukte posten.

​Welche Finanzprodukte gelten als hochriskant laut Merkblatt

Laut dem gemeinsamen Factsheet/Merkblatt von BaFin und ESMA werden insbesondere bestimmte Produkte exemplarisch als sehr hochriskant hervorgehoben.

​Im Merkblatt ausdrücklich genannte Hochrisiko-Produkte

• Differenzkontrakte (CFDs).​

• Forex‑Geschäfte (Devisenhandel im Rahmen von Trading‑Plattformen).​

• Futures.​

• Bestimmte Crowdfunding‑Initiativen.​

• Volatile Kryptowährungen bzw. Krypto‑Assets mit starken Kursschwankungen.​

Begründung des hohen Risikos

• Für diese Anlagen betonen BaFin und ESMA das sehr hohe Risiko bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.​

• Das Merkblatt weist darauf hin, dass gerade diese Produkte häufig von Finfluencern vermarktet werden und deshalb eine besonders sorgfältige, ausgewogene Darstellung von Chancen und Risiken erforderlich ist.

An wen sich Factsheet & ESMA-Hinweise richten

• Das BaFin‑Factsheet adressiert „Personen, die in sozialen Medien Inhalte zu Finanzprodukten oder ‑dienstleistungen veröffentlichen“ – unabhängig von Followerzahl, Profession oder Gewinnabsicht.​

• ESMA betont, dass die MAR‑Vorgaben für „jede Person“ gelten, die in Social Media Anlagestrategien oder konkrete Kauf‑/Verkaufs‑Ideen teilt – vom großen Finfluencer bis zum privaten Nutzer mit Interesse an Finanzanlagen.​

Besonderheiten für Hobby‑ und Micro‑Influencer

• Wer ohne Erlaubnis personalisierte Empfehlungen gibt („Du solltest Aktie X kaufen, sie passt zu dir“), kann in den Bereich der erlaubnispflichtigen Anlageberatung fallen, auch als Hobby‑Investor oder kleiner Account.​

• Allgemeine, nicht personalisierte Meinungsäußerungen („Ich kaufe X, weil…“) sind zulässig, müssen aber bei Kursmeinungen und Produktempfehlungen die MAR‑Pflichten (Transparenz, objektive Darstellung, Interessenkonflikte offenlegen) beachten, sobald sie als Investment‑Empfehlung einzustufen sind.

Praxisfolgen: Was das Factsheet für Finfluencer konkret bedeutet

Für Creator bedeuten das Richtlinien für Finanzcontent‑Creator, dass sie ihre Inhalte systematisch überprüfen müssen: Steht irgendwo eine Empfehlung, werden Risiken sauber benannt, sind Interessenkonflikte klar erklärt, ist Werbung eindeutig gekennzeichnet. Das Factsheet für Finfluencer legt nahe, nur über Produkte zu sprechen, die wirklich verstanden werden, und keine Expertise vorzutäuschen, die tatsächlich nicht vorhanden ist.​

Unternehmen, die Finfluencer beauftragen, geraten durch das Factsheet für Finfluencer ebenfalls stärker in die Verantwortung. Der Leitfaden macht deutlich, dass zwischen Anbietern und Finfluencern schriftliche Vereinbarungen bestehen und Inhalte kontrolliert werden müssen – bei Rechtsverstößen drohen nicht nur Imageschäden, sondern auch aufsichtsrechtliche Konsequenzen.

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