Multilevel Marketing für eine neue Generation. Trendige digitale Vermögenswerte sind lächerlich einfach zu erstellen. Das ist ein Problem: In einer aktuellen Werbung für die Kryptowährungsbörse FTX fragt Tom Brady scheinbar jeden in seiner Kontaktliste: „Sind Sie dabei?“ Das bedeutet, dass Sie sich ihm beim Kauf von Kryptowährungen anschließen werden, und nicht etwa, weil Sie ein Fußballstar sind, der mit einem Supermodel verheiratet ist. Es handelt sich um eine einfache Prominentenwerbung, die darauf abzielt, das FOMO (Fear Of Missing Out) auszunutzen, das die psychologische Standardtaktik derjenigen ist, die bereits in Kryptowährungen und verwandte Technologien investiert haben und die möchten, dass auch der Rest von uns an Bord kommt. Herr Brady hat eine Beteiligung an FTX.

Multilevel Marketing der neusten Generation

Ein „Bist du dabei?“-ähnliches Angebot ist auch typisch für erfolgreiche Multilevel Marketing Unternehmen. Beide machen aus der Tatsache eine Tugend, dass unser „Einsteigen“ diejenigen, die uns dazu drängen, offensichtlich bereichern wird, indem es den Wert ihrer eigenen Beteiligungen oder ihres Netzwerks in die Höhe treibt. Und dann, hey, das Gleiche könnte auch für uns gelten! Dieser Sirenengesang ist so alt wie das Versprechen, durch den Verkauf von pflanzlichen Nahrungsergänzungsmitteln, Kosmetika oder Leggings von zu Hause aus finanzielle Freiheit zu erlangen, und wird durch die Art und Weise, wie moderne Kommunikationssysteme Ideen und Bewegungen schnell vom Rand in das Zentrum nationaler und globaler Konversationen bringen können, noch verstärkt und verfeinert.

Aber wie kann der Besitz oder der Handel mit Kryptowährungen, bei denen es sich schließlich nur um Daten handelt – die dank des Internets unbegrenzt reproduzierbar und angeblich fast kostenlos sind – reich machen? Oder gar der Besitz oder Handel mit anderen digitalen Vermögenswerten wie NFTs (oder „nonfungible tokens“), die bei prominenten Kunstsammlern in Mode gekommen sind? Die einfache Prämisse: Mit Hilfe der Blockchain – einer Art öffentlicher Datenbank, auf die jeder zugreifen kann und der (angeblich) jeder vertrauen kann – ist es möglich, ein Datenpaket, ein so genanntes Token, zu erstellen, das in der Welt einzigartig ist und nicht reproduziert werden kann. Mit anderen Worten: Es ist möglich, ein digitales Objekt, sei es ein Kunstwerk oder eine Kryptomünze, zu verknappen.

Dem wachsenden Krypto-Ökosystem liegt ein Paradox zugrunde – eine Diskrepanz zwischen Technologie und Wirtschaft. Während einzelne digitale Vermögenswerte – Bitcoins, riesige JPEGs von allem, was der Künstler Beeple je produziert hat – einzigartig sein können, bedeutet die zugrunde liegende Natur des Internets, dass es insgesamt einen potenziell unendlichen Vorrat an Kryptowährungen, NFTs und all den anderen austauschbaren Token gibt, die „Krypto“ und die umfassendere Vision für ein dezentralisiertes Internet, bekannt als „Web3„, ausmachen.

Grundlegende ökonomische Überlegungen legen ein unglückliches Ergebnis nahe: Wenn die Nachfrage nach etwas begrenzt ist – es gibt nur so viele Menschen auf der Erde und nur so viel traditionelles Geld, das in Token und Kryptowährungen umgewandelt werden kann – und das Angebot unendlich ist, wird der Durchschnittspreis dieses Vermögenswerts gegen Null gehen. Es sollte im Voraus gesagt werden, dass dies nicht bedeutet, dass alles, was derzeit in eine Blockchain gestopft wird  letztendlich wertlos sein wird. Wie jedes andere Tausch- und Wertaufbewahrungsmittel  haben auch Bilder von „gelangweilten Affen“ von zweifelhaftem künstlerischem Wert einen Wert, weil genügend Leute sagen, dass sie einen Wert haben. Der Schlüssel zum Verständnis des langfristigen Trends im Wert vermeintlich knapper digitaler Vermögenswerte liegt darin, zu verstehen, wie sich die neueste Generation von ihnen von früheren unterscheidet. Bei den so genannten Blockchain-basierten Technologien der ersten Generation, wie z. B. Bitcoin, gibt es nur eine bestimmte Anzahl von „Münzen“, und die Erstellung der vorhandenen Münzen ist schwierig und teuer. Aber die Technologien der zweiten Generation entwickeln sich rasch zu einer schwindelerregenden Vielfalt an möglichen Anwendungen, von „intelligenten Verträgen“, die die Herkunft von Luxusgütern nachverfolgen, bis hin zu neuen Konkurrenten für Facebook. Und um all dies zu erreichen, basieren diese Technologien auf der Idee, dass die einzige Grenze für das, was mit ihnen gemacht werden kann, die menschliche Vorstellungskraft ist.

Das Ergebnis ist, dass fast jeder eine NFT erstellen kann, von echten Künstlern bis hin zu Betrügern. Und während die Erstellung einer eigenen Kryptowährung eine Herausforderung sein kann, ist die Erstellung eines neuen „Tokens“ auf einer bestehenden Blockchain, was für viele Anwendungen fast das Gleiche ist, nicht viel schwieriger als die Erstellung einer NFT.

„Web3 ist eine hyperkapitalistische Art und Weise, das Web neu zu gestalten“, sagt Catherine Flick, eine leitende Forscherin für Technologieethik, die an der britischen De Montfort University Informatik und soziale Verantwortung lehrt. Diese Sichtweise auf zwischenmenschliche Beziehungen und die Möglichkeit, von ihnen zu profitieren, trifft das Gefühl der wirtschaftlichen Unsicherheit vieler Amerikaner und ähnelt den Direktmarketing-Programmen, nur dass es hier mehr auf entrechtete junge Männer abzielt, fügt sie hinzu. Matt Galligan, Mitbegründer von XMTP Labs, einem Unternehmen, das an einem Kommunikationssystem für Blockchain-Nutzer arbeitet, sagt, dass es zwar dystopisch klingen mag, Geld aus allem zu ziehen, was irgendjemand jemals getan hat, aber es ähnelt den Geschäftsmodellen von Facebook, Google und ihren Konkurrenten. Der Unterschied bestehe darin, dass diese Unternehmen, die zu den höchstbewerteten der Welt gehören, das gesamte daraus resultierende Geld behalten dürfen.

Die Leichtigkeit, mit der neue Krypton geschaffen werden, ist ein Grund dafür, dass täglich so viele neue NFTs, Token und Unternehmen entstehen, die behaupten, auf Krypto oder der Blockchain oder einem Wortsalat verwandter Begriffe zu basieren. Die Goldgräbermentalität vieler derjenigen, die in der Krypto-Community die lautesten Stimmen und die größte Reichweite haben, trägt ebenfalls dazu bei. Aber diese Manie, bei Geschäftsmodellen, die von Natur aus diejenigen belohnen, die die Ersten sind, früh dran zu sein, trägt auch zu ihrer hohen Misserfolgsrate bei.

Jüngste Untersuchungen haben ergeben, dass sich die meisten NFTs nicht verkaufen lassen. Eine kaum umfassende Liste von toten und aufgegebenen Token, die für Krypto-Projekte erstellt wurden, enthält fast 2.400 Einträge. Für jede neue Kryptowährung, die irgendeinen Wert behält, gibt es viele, die wertlos werden. Ein Beispiel aus jüngster Zeit: der „Let’s Go Brandon„-Coin, der kurzzeitig das Interesse von Gegnern von Präsident Biden weckte, dann aber wegen des Sponsorings eines Nascar-Fahrzeugs gesperrt wurde und seitdem im Wert abgestürzt ist.

Riskantes Verhalten und neue Betrügereien sind alltäglich geworden, einschließlich einer Taktik namens „Rug Pulls„. Dabei bieten Entwickler, die sich oft hinter pseudonymen Online-Identitäten verbergen, einen neuen Token oder eine neue Währung an, nehmen dann das gesamte Geld oder die Kryptowährung, die die Kunden dafür eingezahlt haben, und verschwinden. Der Leiter der US-Börsenaufsichtsbehörde hat gesagt, dass Kryptowährungen insgesamt ein „Wilder Westen“ sind, der einer stärkeren Regulierung bedarf.

Hohes Risiko für Investoren

Tushar Jain, geschäftsführender Gesellschafter der in Austin ansässigen Krypto-Investmentfirma Multicoin Capital, ist der Ansicht, dass die Krypto-Branche mehr Klarheit von den Regulierungsbehörden braucht, damit jeder schlechte Akteure erkennen kann. Er sagt, dass die aktuellen Vorschriften zu vage sind und dass sich die SEC bisher darauf konzentriert hat, gegen Unternehmen vorzugehen, die ihrer Meinung nach gegen die Vorschriften verstoßen, anstatt klarzustellen, wie man nicht gegen die Vorschriften verstößt.

Nicht jeder, der Kryptowährungen und Token als Teil seines Geschäfts nutzt, macht sich Gedanken darüber, ob es sich um handelbare Finanzanlagen handelt und ob die Aufsichtsbehörden daran interessiert sein könnten oder sollten. Das liegt daran, dass Krypto-Token für alle möglichen Dinge verwendet werden können, die keine Wertpapiere sind, von der Mitgliedschaft in einem Club bis zur Verfolgung des Verbleibs eines Schiffscontainers. Tatsächlich behandeln einige der Blockchain-basierten Unternehmen, die als Kandidaten für ein langfristiges Überleben am plausibelsten erscheinen, die von ihnen verwendeten Token überhaupt nicht als Wertpapiere.

Friends With Benefits, eine Gruppe von etwa 3.500 Künstlern, Programmierern und anderen Kreativen, hat ihren eigenen Token, $FWB, als Mittel zum Verkauf und zur Aufzeichnung von Mitgliedschaften in der Gruppe geschaffen. Wer fünf FWB-Token besitzt, hat Zugang zu Veranstaltungen der Gruppe in einer bestimmten Stadt. Wer 75 Token besitzt, hat Zugang zu allen Veranstaltungen auf der ganzen Welt sowie zu einem FWB-Chat-Service auf Discord. Zu den jüngsten Veranstaltungen gehörten musikalische Auftritte in Miami und Paris, bei denen bekannte Künstler wie Azealia Banks, Erykah Badu und Pussy Riot auftraten. „Unsere Mission ist es, zu zeigen, dass Krypto nicht beängstigend ist, dass Krypto kein Boys‘ Club oder sonst etwas ist – es ist einfach ein weiteres Werkzeug für die Kultur“, sagt Raihan Anwar, ein Mitbegründer von FWB, der in Los Angeles lebt.

XMTP Labs, das von Herrn Galligan mitgegründete Unternehmen, in das Venture-Capital-Firmen wie Andreessen Horowitz investiert haben, wird seinen eigenen Token ausgeben. XMTP und seine Investoren werden eine Minderheit der ausgegebenen Token besitzen. Dies ist ein gängiges Geschäftsmodell für Web3-Unternehmen, von denen viele darauf abzielen, durch die Ausgabe und den Wertzuwachs ihrer Token zu profitieren, anstatt durch konventionelle Verkäufe oder Abonnements, die auf verstaubte alte Dinge wie den US-Dollar lauten.

Das Geschäftsmodell von Herrn Galligan basiert jedoch nicht darauf, aus einer Wertsteigerung der von seinem Unternehmen ausgegebenen Token Kapital zu schlagen. „Wir glauben nicht, dass die einzige Möglichkeit, damit Geld zu verdienen, ‚Token Go Up‘ ist“, sagt er und bezieht sich dabei auf ein in Web3-Kreisen verbreitetes Mem, das auf die Idee anspielt, dass man reich werden kann, indem man einen Token ausgibt und zusieht, wie sein Wert in die Höhe schießt, wenn man genügend Leute davon überzeugt, in seine Vision zu investieren. Da das Ziel von XMTP die Schaffung eines neuen, offenen Standards für die Kommunikation ist – ähnlich wie E-Mail, nur modernisiert -, glaubt Herr Galligan, dass sein Unternehmen mit der Beratung von Unternehmen, die das Protokoll verwenden möchten, Geld verdienen könnte.

„Ich könnte mich völlig irren“, sagt Galligan, der bereits eine Reihe von Tech-Startups aufgebaut und verkauft hat. „Aber wenn es erfolgreich ist, weil ich früh dabei war, sollte man dann nicht für dieses Risiko belohnt werden?

(FW)