Der russische Bergbaugigant Alrosa PJSC (teilstaatlich, an Moskauer Börse notiert) liefert etwa ein Drittel der weltweiten Rohdiamanten, und die US-Sanktionen gegen das Unternehmen wegen des Ukraine-Krieges lösen in der Branche Panik aus.

Laut einer vom US-Finanzministerium am 7. April 2022 erteilten Sonder-Genehmigung haben US-Investoren nur noch bis zum 30. Juni 2022 Zeit, sich von dem russischen Finanzinstitut Alfa-Bank AO und bis zum 1. Juli 2022 von dem Diamantenunternehmen Alrosa PJSC zu trennen.

Eurobonds-Anleger müssen um ihre Einlagen bei Alrosa bangen

Alrosa Finance S.A. hat zwei ausstehende Anleihen über jeweils 500 Millionen US-Dollar (468,39 Millionen Euro) mit Fälligkeiten in den Jahren 2024 bzw. 2027. Alrosa hat ein Update über die Kuponzahlung von 11.625.000 US-Dollar (10,89 Millionen Euro) für die 2024 fälligen Anleihen veröffentlicht.

Alrosa beklagt in seiner Presseerklärung vom 26. Mai 2022 gegenüber seinen ausländischen Investoren (Gläubigern seiner zwei Eurobonds): „Aufgrund der am 7. April 2022 von der US-Regierung gegen die Emittentin und die Garantin (Alrosa – Anmerkung der Redaktion) verhängten Sanktionen sowie der Sanktionen des Vereinigten Königreichs vom 24. März 2022 ist es technisch unmöglich geworden, die Verpflichtungen aus den Schuldverschreibungen ordnungsgemäß zu erfüllen. Die Emittentin und die Garantin suchen nach Möglichkeiten, die ordnungsgemäße Erfüllung der genannten Verpflichtungen zu ermöglichen.“

Aufgrund der westlichen Sanktionen gibt es nun Engpässe bei Rohdiamanten – was zur Umgehung reizt

Die Preise für Rohdiamanten sind teilweise sprunghaft gestiegen. So ist der Preis für einen kleinen Rohdiamanten, der in einem Ring um den Solitärstein herum angeordnet wird, seit Anfang März um etwa 20 Prozent geklettert, wie die Agentur Bloomberg schreibt.

In der Vergangenheit habe bei Engpässen jeweils der südafrikanische Minenkonzern De Beers seine riesigen Lagerbestände angezapft oder seine Abbaukapazität erhöht, heißt es weiter. Vor etwas mehr als 20 Jahren beispielsweise hätten in den Londoner Tresoren des Unternehmens noch Diamanten im Wert von vielleicht 5 Milliarden Dollar gelagert.

Diese Zeiten seien aber lange vorbei. Das Unternehmen habe nur noch Arbeitsvorräte, und seine Minen laufen auf Hochtouren. Vor 2024 sei kaum mit einer wesentlichen Erhöhung des Angebots zu rechnen, wie CEO Bruce Cleaver in einem Interview in Kapstadt erklärte.

De Beers produziert Bloomberg zufolge auch relativ wenig von der Art von Diamanten, auf die sich Alrosa spezialisiert hat: kleine und billige Edelsteine, die einen größeren Mittelstein umgeben oder in billigerem Schmuck verwendet werden, der in Geschäften wie Walmart oder Costco verkauft wird.

Alrosa – Diamanten: Rückverfolgung schwierig

Derweil machen sich Sorgen breit, dass Russlands Diamantenindustrie die Sanktionen umgehen kann, weil sich die Herkunft der Edelsteine oft nicht nachvollziehen lässt. Anlass zur Besorgnis geben gemäß Brancheninsidern unter anderem wichtige Diamantenmärkte wie China und Indien, deren Regierungen die westlichen Sanktionen gegen Russland nicht mittragen.

Nur sehr wenige Diamanten verbleiben während der gesamten Lieferkette in der Obhut einer einzigen Partei. Bei der Verarbeitung der Edelsteine sind oft mehrere Unternehmen beteiligt, wobei zwischen den einzelnen Arbeitsprozessen ein Handel stattfindet. Während dieses Prozesses werden Diamanten routinemäßig in Pakete ähnlicher Größe und Qualität gemischt, was die Rückverfolgung der Herkunft in vielen Fällen fast unmöglich macht.

Alrosa – Diamanten: Schärfere Kontrollen?

De Beers, das an rund 60 handverlesene Kunden verkaufe, sei bereits dabei, seine Standards zu verbessern, heißt es weiter. Das Unternehmen erwäge, seine Kontrollen zu verstärken, um sicherzustellen, dass die Lieferungen getrennt bleiben.

ALROSA verfügt über Minen in der Republik Sacha (Jakutien) und der Region Archangelsk in Russland sowie über Handelsbüros in den wichtigsten Diamantenzentren der Welt in Antwerpen, Ramat Gan, Dubai, Hongkong und New York.

Die Indischen Schleifer leiden am meisten unter den Sanktionen gegen Alrosa

Die Geschichte des Diamantschliffs lässt sich bis nach Indien zurückverfolgen, wo die Diamanten entlang ihrer natürlichen Facetten geschliffen wurden. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts waren einige Diamantschliffe entwickelt worden, um ein Maximum an Funkeln und Glitzern in einem Brillanten zu erreichen. Der beliebteste Schliff war der so genannte „Vollschliff“ oder runde Brillantschliff mit 57 Facetten.

Russlands Einmarsch in die Ukraine bringt einen milliardenschweren Handel ins Wanken, der sich über die permafrostreichen Diamantenminen Sibiriens, die geheimen Handelshäuser in Antwerpen, die staubigen Schleifereien in Indien und die glitzernden Designerschmuckläden New Yorks erstreckt.

Unternehmen von Tiffany & Co. bis Signet Jewelers Ltd. haben angekündigt, den Verkauf russischer Diamanten auszusetzen. Da in Amerika die Hochzeitssaison bevorsteht, haben verzweifelte Delegationen nach einer Lösung in Indien gesucht, dem weltweit größten Exporteur, der neun von zehn Steinen schleift und poliert.

Die USA beziehen fast die Hälfte ihres Diamantenbedarfs aus Indien. Das macht Neu-Delhi zu einem unübertroffenen Akteur, wenn es darum geht, die Auswirkungen zu bewältigen und die Geschäfte in der Fifth Avenue zu füllen. Störungen könnten die Versorgung in ganz Nordamerika beeinträchtigen und Indien in diesem Quartal 2,5 Milliarden Dollar (2,34 Milliarden Euro) oder fast 10 % seines Jahresumsatzes kosten. Da die Beschränkungen durch die Pandemie nachlassen, erwarten Signet und andere Juweliere in diesem Jahr 2,5 Millionen Hochzeiten in den USA, die höchste Zahl seit vier Jahrzehnten.

In der indischen Stadt Surat, einem der größten Polierzentren der Welt, ist es in den letzten Wochen auf den Diamantenbasaren ruhig geworden. Die Arbeiter sitzen untätig herum und brummen bei einer Tasse Tee, berichtete Mining.com am 12. Mai 2022. Die Importe von neuen Steinen sind zurückgegangen. Die Preise sind gesunken. Praktisch jeder hat die gleiche Beschwerde: Die Sanktionen haben die Exporteure in eine schwierige Lage gebracht.

„Normalerweise sind die Straßen voll mit Käufern und Verkäufern“, sagte Manish Jain, ein Händler, der sich an einem heißen Tag im letzten Monat mit einigen anderen tröstete. „Nach Kriegsbeginn sind die Preise plötzlich gefallen, und jetzt stehen wir mit hoch bewerteten Aktien da, für die es keine Käufer gibt.“

Einige Kunden lehnen russische Konflikt-Diamanten ab

Im Moment erlaubt ein Vorbehalt in den US-Sanktionen Importe, die in einem Land wie Indien „wesentlich umgewandelt“ werden, obwohl der Gesetzgeber darauf drängt, Schlupflöcher zu schließen. Polierer berichten jedoch, dass einige Kunden begonnen haben, in Russland abgebaute Steine abzulehnen, weil sie sie als Konfliktdiamanten bezeichnen. Angesichts dieser Ungewissheit bereiten sich die indischen Händler darauf vor, die Herkunft jedes Steins zu kennzeichnen und russische Steine an freundlichere Märkte in China, Südostasien oder den Vereinigten Arabischen Emiraten weiterzuleiten.

Indien exportiert noch immer russische Diamanten in die USA, da die derzeitigen Bestände vor den Sanktionen erworben wurden. Laut Vipul Shah, dem stellvertretenden Vorsitzenden des indischen Gem & Jewellery Export Promotion Council, wird dieser Vorrat jedoch in der ersten Juniwoche erschöpft sein. Und obwohl viele europäische Länder die Einfuhr von russischen Luxusgütern noch nicht eingeschränkt haben, wird die Liste auch dort immer länger. Das Vereinigte Königreich kündigte an, dass hochwertige Waren, von Diamanten bis hin zu Kaviar, verboten oder stark besteuert werden sollen.

Auch De Beers, der zweitgrößte Diamantenlieferant der Welt, kann nur noch begrenzt weitere Edelsteine liefern. Das Unternehmen verfügt nur noch über Arbeitsvorräte und seine Minen laufen auf Hochtouren. Vor 2024, wenn die Erweiterung der südafrikanischen Vorzeigemine abgeschlossen sein soll, besteht kaum eine Chance auf eine wesentliche Erhöhung des Angebots.

„Es ist sehr schwer vorstellbar, dass wir eine neue Produktion in Gang setzen“, sagte Bruce Cleaver, Vorstandsvorsitzender von De Beers, in einem Interview in Kapstadt.

Der langfristige Verlust des Zugangs zu russischen Diamanten würde die Industrie zerstören, so Shah, Tausende von Arbeitsplätzen in Indien gefährden und wichtige Handelszentren in der ganzen Welt in Mitleidenschaft ziehen.

Alrosa hat seinen letzten Verkauf im April 2022 abgesagt und wird nach Angaben von Personen, die mit der Situation vertraut sind, in diesem Monat wahrscheinlich keine größeren Mengen mehr verkaufen.

„Diamanten sind nicht wie Öl“

„Diamanten sind nicht wie Öl, wo ein anderes Land einspringen kann, um ein Defizit auszugleichen“, sagte Shah. „Anderswo werden keine neuen Minen eröffnet. Unsere Abhängigkeit ist enorm.“ Edelsteine und Schmuck sind Indiens drittgrößte Exporteinnahmequelle und brachten in dem im März zu Ende gegangenen Steuerjahr rund 39 Milliarden Dollar ein.

Im Diamantenviertel von Manhattan, wo die Verkäufer die Touristen vor den Dutzenden von neonbeleuchteten Geschäften umgarnen, sagten die Händler, dass das Geschäft in den letzten Monaten ins Stocken geraten sei. Der Krieg ist der jüngste Schlag für einen Markt, der von Problemen in der Lieferkette, einer sich verlangsamenden Minenproduktion und steigender Inflation geplagt wird.

Avi Davidoff, Berater bei Leon Diamond, sagte, dass die Kunden jetzt fragen, ob die Steine aus Russland kommen – obwohl das Interesse immer noch gedämpfter ist als nach der Veröffentlichung des Hollywood-Films „Blood Diamonds“, in dem es um Steine geht, die in afrikanischen Konfliktgebieten abgebaut werden.

„Die Kirsche auf dem Sahnehäubchen ist, dass niemand weiß, wohin dieser Krieg führt“, sagte er.

Die Sanktionen der USA haben in Neu-Delhi zu Spannungen geführt

Während ein Großteil des Westens weiterhin geschlossen gegen die russische Aggression auftritt, importiert Indien, das Moskau als engen politischen und handelspolitischen Verbündeten betrachtet, weiterhin Öl, Waffen und Rohstoffe. Das hat bei den NATO-Verbündeten und den Machthabern in Washington Irritationen – und manchmal sogar Wut – ausgelöst. Sie sehen in der subtileren Annäherung von Premierminister Narendra Modi an Russland einen Verrat an einer anderen Demokratie.

Viele Länder, die seit langem Beziehungen zu Russland unterhalten, sehen sich mit dem gleichen Problem konfrontiert wie Indien: Wie beschwichtigt man in einer hyperglobalisierten Wirtschaft die streitenden Verbündeten und schützt gleichzeitig das Wachstum im eigenen Land?

Es ist ein Rätsel ohne klare Antworten. Indien ist der weltweit größte Abnehmer russischer Waffen, obwohl die Handelsbeziehungen insgesamt recht begrenzt sind. Nachdem die USA und die Europäische Union Russland von SWIFT, dem in Belgien ansässigen Betreiber des grenzüberschreitenden Zahlungssystems, ausgeschlossen haben, überlegen die Beamten, wie sie ihre Geschäfte weiterführen können. Ein Ansatz besteht darin, dass Russland Rubel bei indischen Banken einzahlt, die dann in Rupien umgetauscht werden.

Eine Delegation von Alrosa besuchte Indien im April 2022 und traf sich mit Kunden und Handelsgruppen, um über den Verkauf von Diamanten unter Verwendung dieser Umgehungslösung zu sprechen, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Gespräche seien jedoch ergebnislos verlaufen, so die Personen, und die Beamten wollen die USA nicht provozieren, die Indien als regionalen Hemmschuh für Chinas Macht betrachten. Alrosa lehnte eine Stellungnahme ab.

Amitendu Palit, ein Senior Research Fellow für Südasienstudien an der National University of Singapore, sagte, Indien stehe vor einem „schwierigen, komplizierten Balanceakt“, um „pro-russische und pro-restliche Positionen“ zu managen. Die amerikanische Handelsministerin Gina Raimondo verglich eine Rubel-Rupien-Vereinbarung mit der „Finanzierung, Anheizung und Unterstützung von Präsident Putins Krieg“.

„Die Herausforderungen werden wahrscheinlich zunehmen, wenn der Konflikt lange andauert“, sagte Palit. „Es wird stillschweigend Druck auf Indien ausgeübt werden, seinen Handel von Russland weg zu verlagern.“

Abhishek Baid, ein Händler in dritter Generation, sagte gegenüber Mining.com, dass diese Aussicht alle beunruhigt. „Ein geschultes Auge ist vielleicht in der Lage, Diamanten unterschiedlicher Herkunft anhand der Farbe zu unterscheiden, aber in größerem Maßstab ist das unmöglich“, sagte er. (FM)