Investitionen in Investmentfonds sind sicherer als die Auswahl von Aktien. Ein Investmentfonds ist eine Art von Anlageprodukt, bei dem die Gelder vieler Anleger in einem Anlageprodukt gebündelt werden. Der Fonds konzentriert sich dann auf die Verwendung dieser Mittel für Investitionen in eine Gruppe von Vermögenswerten, um die Anlageziele des Fonds zu erreichen. Es gibt viele verschiedene Arten von Investmentfonds. Für manche Anleger kann diese große Auswahl an Produkten überwältigend sein.

Ziele und Risikotoleranz des Investmentfonds bestimmen

Bevor Sie in einen Fonds investieren, müssen Sie zunächst Ihre Ziele für die Anlage festlegen. Streben Sie langfristige Kapitalgewinne an, oder sind laufende Erträge wichtiger? Soll das Geld zur Finanzierung von Studienkosten verwendet werden oder zur Finanzierung eines Ruhestands, der noch Jahrzehnte entfernt ist? Die Festlegung eines Ziels ist ein wichtiger Schritt, um das Universum der mehr als 8.000 Investmentfonds, die Anlegern zur Verfügung stehen, einzuschränken.
Sie sollten auch Ihre persönliche Risikotoleranz berücksichtigen. Können Sie dramatische Schwankungen des Portfoliowerts akzeptieren? Oder ist eine konservativere Anlage besser geeignet? Risiko und Rendite stehen in direktem Verhältnis zueinander, so dass Sie Ihren Wunsch nach Rendite gegen Ihre Fähigkeit, Risiken zu tolerieren, abwägen müssen.
Schließlich muss auch der gewünschte Zeithorizont berücksichtigt werden. Wie lange möchten Sie die Anlage halten? Erwarten Sie in naher Zukunft irgendwelche Liquiditätsprobleme? Bei Investmentfonds fallen Ausgabeaufschläge an, die Ihre Rendite auf kurze Sicht erheblich schmälern können. Um die Auswirkungen dieser Gebühren abzumildern, ist ein Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren ideal.

Der Fondstyp

Das Hauptziel von Wachstumsfonds ist der Kapitalzuwachs. Wenn Sie planen, langfristig zu investieren, und ein gewisses Risiko und eine gewisse Volatilität in Kauf nehmen können, ist ein Fonds mit langfristigem Kapitalzuwachs möglicherweise eine gute Wahl. Diese Fonds halten in der Regel einen hohen Prozentsatz ihres Vermögens in Stammaktien und gelten daher als risikoreich. Angesichts des höheren Risikos bieten sie das Potenzial für höhere Renditen im Laufe der Zeit. Diese Art von Investmentfonds sollte über einen Zeitraum von mindestens fünf Jahren gehalten werden.
Wachstums- und Wertsteigerungsfonds schütten im Allgemeinen keine Dividenden aus. Wenn Sie laufende Erträge aus Ihrem Portfolio benötigen, ist ein Einkommensfonds möglicherweise die bessere Wahl. Diese Fonds kaufen in der Regel Anleihen und andere Schuldtitel, die regelmäßig Zinsen zahlen. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen sind zwei der häufigsten Bestände in einem Einkommensfonds. Rentenfonds beschränken sich oft auf eine bestimmte Kategorie von Anleihen, die sie halten. Die Fonds können sich auch nach Zeithorizonten unterscheiden, z. B. kurz-, mittel- oder langfristig, und weisen je nach Art der Anleihen im Portfolio oft eine deutlich geringere Volatilität auf. Rentenfonds weisen häufig eine geringe oder negative Korrelation mit dem Aktienmarkt auf. Daher können Sie sie zur Diversifizierung Ihres Aktienportfolios nutzen. Trotz ihrer geringeren Volatilität bergen Rentenfonds jedoch auch Risiken. Dazu gehören:

• Das Zinsrisiko ist die Empfindlichkeit der Anleihekurse gegenüber Zinsänderungen. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Anleihekurse.
• Das Kreditrisiko ist die Möglichkeit, dass die Kreditwürdigkeit eines Emittenten herabgesetzt wird. Dieses Risiko wirkt sich nachteilig auf den Kurs der Anleihen aus.
• Das Ausfallrisiko ist die Möglichkeit, dass der Anleiheemittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen kann.
• Das Vorfälligkeitsrisiko ist das Risiko, dass der Anleihegläubiger das Kapital der Anleihe vorzeitig zurückzahlt, um in den Genuss einer Neuemission zu einem niedrigeren Zinssatz zu kommen. Die Anleger sind wahrscheinlich nicht in der Lage, erneut zu investieren und den gleichen Zinssatz zu erhalten.

Trotz dieser Risiken sollten Sie zumindest einen Teil Ihres Portfolios aus Gründen der Diversifizierung in Anleihenfonds investieren. Natürlich gibt es Fälle, in denen ein Anleger einen langfristigen Bedarf hat, aber nicht bereit oder in der Lage ist, das erhebliche Risiko zu tragen. Ein Mischfonds, der sowohl in Aktien als auch in Anleihen investiert, könnte in diesem Fall die beste Alternative sein.

Passives vs. aktives Management

Legen Sie fest, ob Sie einen aktiv oder passiv verwalteten Investmentfonds wünschen. Aktiv verwaltete Fonds haben Portfoliomanager, die darüber entscheiden, welche Wertpapiere und Vermögenswerte in den Fonds aufgenommen werden sollen. Die Manager führen umfangreiche Recherchen zu den Vermögenswerten durch und berücksichtigen bei ihren Anlageentscheidungen Sektoren, Fundamentaldaten von Unternehmen, wirtschaftliche Trends und makroökonomische Faktoren. Aktive Fonds versuchen, je nach Fondstyp, einen Vergleichsindex zu übertreffen. Die Gebühren für aktive Fonds sind oft höher. Der Kostensatz kann zwischen 0,6 % und 1,5 % liegen.

Passiv verwaltete Fonds, die oft als Indexfonds bezeichnet werden, versuchen, die Leistung eines Referenzindex nachzuvollziehen und zu duplizieren. Die Gebühren sind im Allgemeinen niedriger als bei aktiv verwalteten Fonds, wobei einige Kostenquoten nur 0,15 % betragen. Passive Fonds handeln ihr Vermögen nur selten, es sei denn, die Zusammensetzung des Referenzindex ändert sich.
Dieser geringe Umsatz führt zu niedrigeren Kosten für den Fonds. Passiv verwaltete Fonds können auch Tausende von Beteiligungen haben, was zu einem sehr gut diversifizierten Fonds führt. Da passiv verwaltete Fonds nicht so viel handeln wie aktive Fonds, erzeugen sie auch nicht so viele steuerpflichtige Erträge. Das kann für nicht steuerbegünstigte Konten ein entscheidender Faktor sein.

Es gibt eine anhaltende Debatte darüber, ob aktiv verwaltete Fonds die höheren Gebühren wert sind, die sie verlangen. Der S&P Index vs. Active (SPIVA)-Bericht für 2017 wurde im März 2018 veröffentlicht, und er zeigte einige interessante Ergebnisse. In den letzten fünf Jahren und in den letzten 15 Jahren haben nicht mehr als etwa 16 % der Manager in jeder Kategorie aktiv verwalteter US-Investmentfonds ihre jeweiligen Benchmarks geschlagen. Natürlich schneiden auch die meisten Indexfonds nicht besser ab als der Index. Aufgrund ihrer geringen Kosten liegt die Rendite eines Indexfonds in der Regel leicht unter der Performance des Index selbst. Da es aktiv verwalteten Fonds jedoch nicht gelingt, ihre Indizes zu schlagen, sind Indexfonds bei den Anlegern in letzter Zeit sehr beliebt geworden.

Geschichte wiederholt sich oft nicht 

Wir alle haben die allgegenwärtige Warnung gehört: „Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse“. Wenn Sie sich jedoch die Auswahl von Investmentfonds für Ihren Plan ansehen, fällt es schwer, diejenigen zu ignorieren, die in den letzten Jahren die Konkurrenz ausgestochen haben. Aus einem Bericht von Standard & Poor’s geht hervor, dass nur 21,2 % der inländischen Aktien, die 2011 im obersten Quartal der Performance lagen, dies auch 2012 blieben. Und nur etwa 7 % blieben zwei Jahre später im obersten Quartal.

Die Quintessenz 

Die Auswahl eines Investmentfonds mag wie eine schwere Aufgabe erscheinen, aber wenn Sie ein wenig recherchieren und Ihre Ziele verstehen, wird es einfacher. Wenn Sie diese sorgfältig vor der Auswahl eines Fonds erfüllen, erhöhen Sie Ihre Erfolgschancen.

(FW)